欧洲杯2024官网且大盘涨跌的联系性更强-欧洲杯下单平台(竞猜)股份有限公司
发布日期：2024-06-09 04:47 点击次数：80
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依期评释：五月可能颤动偏强 成长占优
开首：华金证券股份有限公司 探究员：邓利军
投资重心
影响积年5 月A 股走势的中枢身分是基本面、流动性、策略和外部冲击。（1）2010年以来14 年中有6 年上证综指5 月高涨，8 年下落。（2）影响5 月走势的中枢身分：基本面>流动性>策略和外部冲击。一是基本面是5 月走势的中枢影响身分：领先，经济数据对5 月走势影响较大；其次，一季报对5 月上证综指涨跌影响有限，但对行业暴露存一定影响。二是流动性松紧亦然影响5 月走势的辛勤身分。三是策略和外部冲击对5 月阛阓走势也有一定影响：领先，4 月政事局会议对5 月影响有限；其次，其他策略对5 月影响较大；临了外部大的负面冲击对5 月有一定压力。
积年好意思股5 月走势对A 股有一定影响，景气和外部冲击对科技股影响较大。（1）好意思股和A 股大盘、科技股暴露均正联系，且大盘涨跌的联系性更强。（2）A 股和好意思股科技股5 月暴露基本正联系，且盈利和外部冲击是中枢影响身分：一是2010、2011、2013、2014、2015、2016、2019 、2020、2023 年5 月纳斯达克指数与A 股TMT 指数同步高涨或下落。二是景气上行是中好意思科技股5 月高涨的中枢推上路分。三是外部要紧的负面冲击经常导致中好意思科技股5 月下落。
本年5 月A 股可能颤动偏强，科技成长有高涨契机。比照历史复盘教导，本年5月来看：（1）A 股本身影响身分上，5 月A 股可能颤动偏强。一是5 月基本面连接竖立：领先，征战更新和以旧换新策略本质、“五一”假期带动下制造业投资和蓦地增速5 月可能连接回升；其次，工业企业利润增速和A 股盈利增速5 月连接处于上行周期中。二是5 月流动性看护宽松。三是5 月策略可能进一步落地，外部无大的负面冲击。（2）好意思股影响身分上，科技成长5 月可能有高涨契机。一是AI等科技联系行业景气5 月份可能上行；二是如前所述，5 月可能无大的负面冲击。
“五一”假期时分风险不大，可抓股过节。（1）假期蓦地数据可能火爆提高经济和盈利竖立预期。“五一”出行、蓦地可能较火爆，盈利回升预期上升。（2）假期时分国外数据可能扰动流动性预期，但国内照旧看护宽松。一是“五一”时分好意思联储降息预期可能有一定扰动风险；二是节前融资可能季节性流出，但外资仍可能连接流入。（3）假期时分地缘风险有限，国外股市出现大幅退换的风险也可能较小。
5 月行业设置：成长和蓦地可能占优。（1）5 月成长和蓦地可能占优：一是证据历史复盘，积年5 月科技和蓦地类行业暴露相对占优。二是一季报功绩较好的行业走势同步或滞后反应功绩，功绩较差的行业走势提前反应功绩；本年5 月瞻望功绩较好的电子、电新以及功绩较差但已流露的谋划机、传媒可能暴露偏强。三是证据之前的分析，科技成长在5 月仍有契机高涨。（2）传媒、社服、纺服、商贸零卖、非银等二季度基金抓仓可能回升。（3）5 月冷漠温雅TMT 和中枢钞票等成长和蓦地板块：一是策略和产业趋势进取的传媒（AI 在游戏、证据注解等的哄骗）、谋划机（自动驾驶、数据要素）、通讯（算力、低空经济和车联网）、电子（半导体、蓦地电子）；二是超跌和景气竖立的电新（电板、光伏、风电）、蓦地（食物饮料、旅游、纺服）、汽车、家电；三是央国企联系的券商、建筑、银行等。
风险领导：历史教导昔时不一定适用，策略超预期变化，经济竖立不足预期。
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