太平洋证券股份有限公司刘强,谭甘雨,梁必果,钟欣材近期对驰宏锌锗进行连系并发布了连系敷陈《驰宏锌锗深度敷陈：锌光熠熠驰宏志万博app官方入口(中国)官方网站，铅程繁花锗业兴》，本敷陈对驰宏锌锗给出买入评级，刻下股价为5.76元。

驰宏锌锗(600497)

1、专注铅锌锗产业七十余载。公司前身会泽铅锌矿配置于1951年1月5日，其中锗为两弹一星的得胜研制作念出隆起孝敬，公司改制配置于2000年7月，于2004年4月在上海证券交往所上市挂牌交往，于2019老迈成投入中铝集团管制序列。公司是一家以铅锌锗产业为主，集地质勘测、采矿、选矿、冶真金不怕火、化工、深加工、买卖和科研为一体的空洞性矿业公司。

2、公司资源资质上风显耀，优质钞票注入详情味高。公司资源资质上风显耀，终了2024年H1，公司具有铅锌精矿金属产能42万吨/年、铅锌精粹产能63万吨/年、锗居品含锗产能60吨/年、金银镉铋锑等稀贵金属1000余吨/年的空洞坐褥智商。中国铜业旗下的青海鸿鑫、金鼎锌业、云铜锌业与驰宏锌锗存在同行竞争，中国铜业应许将以钞票注入的表情惩处同行竞争问题。2024年1月，驰宏锌锗已完成收购青海鸿鑫100%股权，集团将不时鼓动金鼎锌业、云铜锌业的注入事宜。

3、锌：产量邻接两年小幅着落，政策发力之下需求有望触底回升。字据USGS统计，2023年人人锌产量为1200万吨，同比-4.0%，自2021年后产量达1270万吨后，邻接两年小幅着落。从卑劣需求结构来看，终局锌耗尽结构主要包括基础关节、建筑、交通用具、耐用耗尽品、机械、其他。连年来人人精粹锌需求在1400万吨掌握，2024年1-9月人人精粹锌需求为1023万吨，同比+1.4%，跟着宏不雅经济政策冉冉发力，需求端有望触底回升。

4、铅：产量较为结识，卑劣主要为铅酸蓄电板，诓骗规模较广。人人精粹铅连年来产量保管在1200至1300万吨掌握，2023年中国再生铅产量为463万吨，占据国内铅精矿总供应的56%，再生铅产业链较为熟练。从卑劣需求结构来看，2022年中国原生铅/再生铅主要卑劣为铅酸蓄电板，需求占比约80%，铅酸蓄电板主要诓骗于能源电板、储能电板、备用电源电板、开动电板，卑劣诓骗规模较广。

5、锗：人人多国将锗列入环节原材料清单，主要诓骗于红外成像仪等规模。字据USGS统计，人人已探明的锗资源储量为8600吨，主要散布在好意思国、中国、俄罗斯等国，由于锗资源较为稀缺，人人多个国度照旧把锗列为策略资源进行保护。锗具有优异的半导体特色和高红外折射率，主要诓骗于红外成像仪、光纤通信材料、太阳能电板等。

6、盈利预测与投资提倡：咱们瞻望公司2024-2026年营业收入差别为224.5/238.6/251.5亿元，归母净利润差别为18.6/21.2/23.6亿元，对应EPS差别为0.36/0.42/0.46元/股。公司行动锌铅锗国内全产业链龙头企业，咱们看好公司恒久发展趋势，初次隐敝，赐与“买入”评级。

风险教导：价钱大幅波动风险，供应端超预期开释，卑劣需求不足预期。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据打算，中信证券敖翀连系员团队对该股连系较为深远，近三年预测准确度均值为66.19%，其预测2024年度包摄净利润为盈利18.37亿，字据现价换算的预测PE为16.31。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；夙昔90天内机构看法均价为6.34。

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